Тарас Скворцов представил финансовую модель Сбера в рамках Стратегии 2029

Тарас Скворцов, заместитель Председателя Правления, финансовый директор Сбербанка:

Макроэкономический прогноз и ключевая ставка:

 «На горизонте ближайших трёх лет мы ожидаем сдержанную динамику развития экономики со среднегодовым темпом роста ВВП в размере 1,5%. Мы также ожидаем замедления инфляции в 2027 году с её стабилизацией вблизи целевых значений регулятора в 2028–2029 годах (~4%). Такой прогноз позволит ЦБ снизить ключевую ставку ниже 10% уже в 2028 году».

Кредитование и привлечённые средства:

«Осторожный подход регулятора к смягчению денежно-кредитной политики, но достаточно жёсткие требования в части пруденциального регулирования банковского сектора ограничивают ускорение кредитной активности. Мы ожидаем стабильную динамику в сегменте корпоративного кредитования — рост в диапазоне 10–11% — и небольшое восстановление темпов в сегменте кредитования частных лиц до 9–12% в следующие три года. Рост будет наблюдаться прежде всего в обеспеченном кредитовании: в ипотеке и автокредитах».

«В части привлечённых средств частных клиентов мы прогнозируем ежегодный рост банковского сектора на 11–13% на фоне постепенного снижения ставок. Рост средств на счетах юридических лиц в 2027 году будет значимо уступать рознице, но с восстановлением до 9–11% в 2028-2029 гг. по мере нормализации деловой активности. На этих ключевых рынках для нас Сбер будет расти наравне с сектором».

Процентная маржа, комиссионные и другие доходы:

«Внешние условия приведут к умеренному давлению на маржинальность бизнеса. Чистая процентная маржа будет плавно снижаться на протяжении всего стратегического периода, но останется >5,5% к концу 2029 года».

«В комиссионном бизнесе динамика доходов отразит ранее принятые нами решения, в том числе отказ от ряда разовых комиссий и рост инвестиций в лояльность клиентов. Поэтому в следующие три года динамика чистых комиссионных доходов не превысит темпа инфляции (<4% CAGR). Наиболее сложным будет 2027 год».

«Финансовые результаты от других видов деятельности, в том числе нефинансового бизнеса, выйдут в положительную зону и в сумме за три года внесут существенный положительный вклад в результаты Сбера».

Стоимость кредитного риска:

«В части стоимости кредитного риска мы ожидаем его нормализации к уровню около 1% к концу 2029 года. При этом корпоративный сегмент будет находиться под большим давлением, особенно в 2027 году».

Генеративный ИИ и операционная эффективность:

«Важная часть нашей Стратегии — расширение возможностей применения генеративного искусственного интеллекта. Теперь мы говорим не только о сокращении расходов, но и о формировании новых источников дохода. Мы видим возможности по двум направлениям: трансформация традиционных финансовых продуктов в сторону большей персонализации и создание корпоративных решений для наших партнёров на базе генеративного ИИ».

«Как показывает мировой опыт, развитие этой технологии невозможно без существенных инвестиций. Их масштаб для нас будет обусловлен динамикой цен на оборудование и необходимостью поддерживать высокий уровень надёжности систем и процессов. Сопутствующий рост амортизации окажет давление на отношение операционных расходов к доходам. При этом традиционные статьи расходов, включая оплату труда, благодаря росту эффективности от применения генеративного ИИ, будут расти существенно медленнее, чем в предыдущие периоды. Неизменный фокус на операционную эффективность позволит удержать отношение расходов к доходам (CIR) в диапазоне ~32–35%».

Капитал, рентабельность и дивиденды:

«Отдельным вызовом для всего банковского сектора станет объявленное ЦБ ужесточение требований к достаточности капитала банков, включая восстановление буфера консервации, планы по росту надбавки за системную значимость и повышенные требования к капиталу на инвестиции в ряд активов. Мы принимаем во внимание утверждённые требования Банка России к надбавкам и график их введения. И в этих условиях мы не меняем целевой уровень достаточности капитала по нормативу Н20.0 на уровне 13,3%».

«Комбинация внешних условий, регуляторных вызовов и стратегических целей развития бизнеса Группы требует от нас достижения амбициозной цели по рентабельности капитала — не ниже 21% ежегодно на горизонте Стратегии 2029. Это позволит распределять 50% чистой прибыли нашим акционерам, а вторую половину инвестировать в долгосрочную устойчивость бизнес-модели Сбера».